拜耳集團(tuán)如果真的考慮剝離旗下拜耳材料科技(Bayer Material Science 下稱BMS)的話，出售選擇其實(shí)很多，其中包括大型的聚碳酸酯和聚氨酯生產(chǎn)商�？偛课挥诘聡鳯everkusen 的化學(xué)品和塑料綜合經(jīng)營集團(tuán)拜耳集團(tuán)的官員拒絕對彭博社的報(bào)道置評，該報(bào)道稱拜耳正在醞釀出售該事業(yè)部，該事業(yè)部年銷售額約為155 億美元，在全球有 14300 名員工。報(bào)道還補(bǔ)充說，拜耳希望出售BMS 以專注發(fā)展醫(yī)療保健事業(yè)。這在5 月6 日得到進(jìn)一步的驗(yàn)證，當(dāng)天拜耳同意支付142 億美元現(xiàn)金收購 Merck&Co.Inc.公司的保健消費(fèi)品業(yè)務(wù)。這部分業(yè)務(wù)包括Claritin、Coppertone 和 Dr.Scholl 品牌。

根據(jù)近日的報(bào)道稱，原本可能將 BMS 轉(zhuǎn)手給德國贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)的談判未有結(jié)果。那么，還有哪家公司愿意支付拜耳開出的總價(jià)接近110 億美元的要價(jià)呢？美國得州Spring 的咨詢公司 Polymer Consulting International 公司的總裁Robert Bauman 說，拜耳很可能把 BMS 分拆后出售給多個(gè)不同的買家。 Bauman 說，基本上沒有哪家公司有雄厚的財(cái)力足以買下整個(gè)BMS，而且該事業(yè)部的業(yè)務(wù)又專業(yè)化，這樣就將把大宗商品塑料生產(chǎn)商排除在外，但凡事總有例外。市場分析師PhilKarig 將Styron LLC 公司列為可能認(rèn)真考慮收購拜耳資產(chǎn)的公司�？偛课挥诿绹�賓夕法尼亞州Berwyn 的Styron 公司由私人股權(quán)公司Bain&Co公司持有。

拜耳的上一次重大重組發(fā)生在 2005 年，當(dāng)時(shí)拜耳把部分塑料、橡膠和特種化學(xué)品業(yè)務(wù)出售給了朗盛集團(tuán)。 2013 年，Styron 公司的銷售額為53 億美元，且宣布計(jì)劃發(fā)行IPO。位于圣路易斯的咨詢公司Mathelin Bay Associates 公司的總經(jīng)理Karig 說道，賣給 Styron 公司將會把美國的聚碳酸酯生產(chǎn)商數(shù)量從3 家減至2 家，但Styron 公司可能考慮出售其現(xiàn)有的美國資產(chǎn)，以達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和擴(kuò)大在本地及全球聚碳酸酯市場上的影響力。他補(bǔ)充說，BMS 與贏創(chuàng)長期以來的主營業(yè)務(wù)類型不合適。Karig 還排除了沙特基礎(chǔ)公司(Sabic) 作為買家的可能性，這主要是從這兩家公司的聚碳酸酯業(yè)務(wù)規(guī)模來考量的。

Karig 另外提到了其他私人股權(quán)投資者可能收購BMS。專事塑料并購的 John Hart 持贊同意見，稱將會有多家戰(zhàn)略與金融買手競購拜耳的塑料業(yè)務(wù)。美國密歇根州Southfield 的P&M Corporate Finance LLC 公司的塑料和包裝總經(jīng)理Hart 說，發(fā)現(xiàn)拜耳近期與贏創(chuàng)展開了令人感興趣的商洽�？隙〞�有其他多家��(zhàn)略買手適合收購這部分業(yè)務(wù)并發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。但他補(bǔ)充說，鑒于BMS 的龐大規(guī)模和有利的市場動向-- 包括債務(wù)可用性———對私人股權(quán)來說，收購 BMS 對于大型私人股權(quán)公司來說是很理想的選擇。作為近來私人股權(quán)集團(tuán)投資特種化學(xué)品或塑料資產(chǎn)的例子，Hart 提到了Carlyle 集團(tuán)2013 年收購杜邦的高性能涂層事業(yè)部。總部位于美國華盛頓的Carlyle 公司為該交易支付了49 億美元。

根據(jù)銷售額來看，BMS 是拜耳三大業(yè)務(wù)部中2014 年一季度銷售額最少的，營收額約為39 億美元。一季度銷售額相比2013 年同期幾乎未見增長，但其稅前利潤攀升80%，略高于5 億美元。雖然可能被出售，但這并未讓BMS 放緩近幾個(gè)月的業(yè)務(wù)活動。今年3 月， BMS 收購了杜邦在美國得州的一座聚氨酯原料工廠。該廠位于美國得州 Baytown，生產(chǎn)苯胺，這種原料被用于生產(chǎn)MDI型PU，是建筑用硬質(zhì)PU 保溫泡沫材料的原料。該廠現(xiàn)已被并入BMS 下屬的一個(gè)較大的工廠內(nèi)。在過去兩年里，BMS 投入大約1.2 億美元來改良 Baytown工廠的工藝、可靠性、質(zhì)量和環(huán)境。該廠還生產(chǎn)TDI 型PU 和聚碳酸酯。5 月14 日，BMS 宣布計(jì)劃投入2000 萬美元在Dormagen 工廠添置Dream Production 生產(chǎn)線，將使用二氧化碳作為前體來生產(chǎn)聚氨酯。該公司估計(jì)，生產(chǎn)線在2016 年投產(chǎn)后，每年將能生產(chǎn)大約5000 噸聚氨酯泡沫。（拜耳）