近日,PPG與工業(yè)投資公司美國(guó)工業(yè)合作伙伴(AIP)達(dá)成最終協(xié)議,以5.5億美元的價(jià)格出售其在美國(guó)和加拿大的100%建筑涂料業(yè)務(wù)。
據(jù)了解,美國(guó)工業(yè)合作伙伴(AIP)是一家工業(yè)投資公司,管理著約160億美元的資產(chǎn)。AIP特別專注于廣泛的終端市場(chǎng)的工業(yè)業(yè)務(wù),包括:航空航天和國(guó)防、汽車、建筑產(chǎn)品、資本貨物、化學(xué)品、工業(yè)服務(wù)、工業(yè)技術(shù)、物流、金屬和采礦以及運(yùn)輸?shù)取IP希望通過投資擁有強(qiáng)大管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)質(zhì)工業(yè)企業(yè),并與這些團(tuán)隊(duì)合作實(shí)施全面的運(yùn)營(yíng)議程來建立長(zhǎng)期價(jià)值,從而產(chǎn)生差異化回報(bào)。截至2024年6月30日,當(dāng)前AIP投資組合公司的年總收入約為250億美元,擁有約70,000名員工。
根據(jù)慣例成交條件,該交易預(yù)計(jì)將于2024年底或2025年初完成,這是PPG對(duì)該業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇評(píng)估的結(jié)果,該評(píng)估于2024年2月26日首次公布。交割時(shí)支付給PPG的凈現(xiàn)金將包括營(yíng)運(yùn)資金和凈債務(wù)的習(xí)慣調(diào)整。高盛有限責(zé)任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)擔(dān)任PPG的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問,霍金路偉美國(guó)律師事務(wù)所(Hogan Lovells US LLP)擔(dān)任其法律顧問。
該公司還宣布了一項(xiàng)全面的成本削減計(jì)劃,預(yù)計(jì)每年將節(jié)省約1.75億美元的稅前成本,其中包括2025年節(jié)省6000萬(wàn)美元。這項(xiàng)為期多年的計(jì)劃的重點(diǎn)是降低主要在歐洲和某些其他全球業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)成本,以及最近兩家公司宣布出售PPG在美國(guó)和加拿大的二氧化硅產(chǎn)品業(yè)務(wù)和建筑涂料業(yè)務(wù)后的其他公司成本。
該計(jì)劃包括關(guān)閉各種設(shè)施和其他有針對(duì)性的固定成本。該公司將在2024年第四季度記錄約2.5億美元的稅前費(fèi)用,并在未來幾年發(fā)生一些成本時(shí)記錄其他費(fèi)用。總的來說,PPG預(yù)計(jì)成本削減計(jì)劃將影響約1800個(gè)職位,主要是在歐洲和美國(guó)。
PPG董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Tim Knavish表示:“我們很高興與美國(guó)工業(yè)伙伴公司達(dá)成協(xié)議,并相信該公司將充分利用其目前的積極勢(shì)頭、領(lǐng)先的品牌、成熟的創(chuàng)新、成熟的客戶以及敬業(yè)而有才華的員工。我要感謝美國(guó)和加拿大建筑涂料公司的員工多年來的奉獻(xiàn)和承諾,提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù),滿足客戶不斷變化的需求。從PPG的角度來看,這項(xiàng)交易以及我們即將出售的二氧化硅產(chǎn)品業(yè)務(wù)表明了公司和董事會(huì)積極的投資組合管理。這些資產(chǎn)剝離通過改善我們的有機(jī)增長(zhǎng)和財(cái)務(wù)回報(bào)狀況進(jìn)一步優(yōu)化我們的投資組合,并將增強(qiáng)我們將增長(zhǎng)資源引導(dǎo)到我們最有權(quán)贏得客戶的領(lǐng)域的能力。此外,我們正在采取果斷的自助行動(dòng),以降低我們的整體成本結(jié)構(gòu)。雖然這些決定很困難,但在這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)剝離之后,它們對(duì)于調(diào)整我們的固定成本基礎(chǔ)并調(diào)整我們公司的規(guī)模是必要的。這些行動(dòng)都不會(huì)影響我們正在進(jìn)行的投資或?qū)τ袡C(jī)增長(zhǎng)的關(guān)注。”
PPG在美國(guó)和加拿大的建筑涂料業(yè)務(wù)屬于該公司的高性能涂料部門,是住宅和商業(yè)建筑涂料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,其知名品牌組合包括GLIDDEN®、OLYMPIC®、LIQUID NAILS®、HOMAX®、PITTSBURGH PAINTS&STAINS®、Manor Hall®、FLOOD®、DULUX®(在加拿大)和SICO®等。該業(yè)務(wù)為房主和專業(yè)人士生產(chǎn)和銷售室內(nèi)外涂料、著色劑、填縫劑、維修產(chǎn)品、黏合劑和密封劑。它還包括某些輕型防護(hù)涂料產(chǎn)品,這些產(chǎn)品主要通過PPG自營(yíng)商店銷售并通過共同工廠生產(chǎn)。
PPG在美國(guó)和加拿大的建筑涂料業(yè)務(wù)由約6600名員工領(lǐng)導(dǎo),并通過多個(gè)地區(qū)的專用設(shè)施生產(chǎn)和分銷產(chǎn)品。該建筑涂料業(yè)務(wù)在美國(guó)(包括波多黎各)和加拿大包括擁有約750家公司自營(yíng)商店。其總部位于賓夕法尼亞州克蘭伯里,其中包括業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)和管理團(tuán)隊(duì)。該公司還在加拿大安大略省旺市和魁北克省布謝維爾設(shè)有辦事處,其中包括額外的管理團(tuán)隊(duì)。
此次交易主要包括多個(gè)建筑涂料生產(chǎn)工廠、配送中心以及超過15000個(gè)銷售點(diǎn)(遍布美國(guó)、加拿大和波多黎各的750個(gè)公司自營(yíng)商店、6600個(gè)獨(dú)立經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)以及8100個(gè)主要家居裝修中心和零售商網(wǎng)點(diǎn))。
美國(guó)和加拿大的建筑涂料業(yè)務(wù)約占PPG2023年總凈銷售額的20億美元,EBITDA利潤(rùn)率較低。如前所述,按3年預(yù)估計(jì)算,如果不包括該業(yè)務(wù),PPG的公司整體銷量業(yè)績(jī)將累計(jì)提高200個(gè)基點(diǎn)以上。此外,該公司的高性能涂料部門營(yíng)業(yè)(EBIT)收入(不包括美國(guó)和加拿大建筑涂料EBIT以及我們所做的相關(guān)增長(zhǎng)相關(guān)投資)將導(dǎo)致2023年部門利潤(rùn)率提高約300個(gè)基點(diǎn)。
PPG的全球其他地區(qū)的建筑涂料業(yè)務(wù)(包括拉丁美洲、歐洲和亞太地區(qū))仍然是該公司投資組合中的核心業(yè)務(wù),PPG在這些地區(qū)的許多主要國(guó)家中占據(jù)第一或第二的位置。